芯片概念股紫光国微(113.280, -2.43, -2.10%)经营加速向好。

　　今年上半年，紫光国微实现营业收入14.64亿元，同比下降6.08%，但其实现归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)达4.02亿元，持平去年全年，同比翻倍。

　　紫光国微的前身是晶源电子，2005年6月6日在中小板挂牌上市。2012年5月，晶源电子作价14.91亿元收购北京同方微电子有限公司100%股权事项完成，随即更名为同方国芯。2016年6月20日，同方国芯更名为紫光国芯。更名之后，紫光国芯的业务重点转向集成电路芯片设计与销售，后又更名至紫光国微。

　　目前，公司产品主要有集成电路及电子元器件两个领域，覆盖智能安全芯片、特种集成电路、半导体功率器件、晶体、FPGA芯片及存储芯片等业务。

　　作为一家靠技术博取市场的企业，紫光国微在研发方面倾注了大量心血。2019年，公司研发投入5.75亿元，占营业收入的16.78%，期末研发人员1133名，占员工总数的51.69%。

　　二级市场上，今年以来，紫光国微股价表现出色。其股价从年初的50.84元/股上涨至9月8日的113.28元/股，翻了一倍多。年内，市值已经增长近400亿元。

　　上半年净利翻倍增长

　　今年，中国集成电路产业迎来重大战略发展机遇，紫光国微实现了经营业绩高速增长。

　　半年报显示，今年上半年，紫光国微实现营业收入14.64亿元，去年同期为15.59亿元，同比减少0.95亿元，下降幅度为6.08%。不过，营业收入下降，并非公司产品销售等出现异常，而是合并报表范围发生变化，公司DRAM业务从今年开始不再纳入合并报表范围。扣除这一因素，公司营业收入同比增长24.14%。

　　最为亮眼的是净利润大幅增长。上半年，公司实现净利润4.02亿元，较去年同期的1.93亿元增长2.09亿元，增幅为108.47%。扣除非经常性损益的净利润(简称扣非净利润)3.56亿元，也比去年同期的2.18亿元增长1.38亿元，同比增长63.32%。

　　从单个季度看，今年一、二季度，紫光国微实现营业收入6.46亿元、8.18亿元，同比下降3.47%、8.04%，对应的净利润为1.90亿元、2.12亿元，同比增长183.41%、68.49%，扣非净利润为1.76亿元、1.80亿元，同比变动366.67%、-0.12%。

　　对比今年一二季度经营业绩看，紫光国微的经营业绩无明显波动，季度之间相对较为均衡。

　　紫光国微还预计，今年前三季度，公司实现的净利润数据区间为5.48亿元至6.94亿元，变动幅度为50%至90%。对比今年一二季度净利润数据，三季度的净利区间为1.46亿元至2.96亿元。

　　长江商报记者发现，紫光国微转型以来(以晶源电子起算)，公司经营业绩整体上较稳定。

　　数据显示，2013年至2019年，公司实现的营业收入持续增长，2012年，其营业收入为5.85亿元，2013年为9.20亿元，2019年达34.30亿元，2019年的营业收入较2012年增长4.86倍。同期，净利润在2017年出现过调整，当年实现净利润2.80亿元，同比下降16.73%。其余年度，净利润同比均实现正向增长。2012年，公司实现净利润1.41亿元，2019年为4.06亿元，2019年较2011年增长约1.88倍。

　　经营质量方面，今年上半年，紫光国微资产减值损失(含信用减值损失)0.42亿元，较去年同期的0.88亿元减少0.46亿元。

　　紫光国微财务较为安全。截至今年6月底，公司资产负债率为33.73%，保持了2017年以来33%左右负债率水平。6月底，公司账面货币资金为10.27亿元，长短期债务合计为9.95亿元，其中短期债务为4.58亿元，公司基本上没有明显偿债压力。

　　特种集成电路业务快速崛起

　　紫光国微经营业绩翻倍增长，特种集成电路业务功不可没。

　　目前，紫光国微的产品主要为智能安全芯片、特种集成电路、存储器芯片和晶体元器件等四大类产品，FPGA芯片及存储芯片主要是联营公司产品。目前，紫光国微持有深圳市紫光同创电子有限公司36.5%股权、西安紫光国芯半导体有限公司24%股权，后两家企业为紫光国微联营企业，二者分别经营FPGA芯片业务、存储芯片业务。

　　智能安全芯片是紫光国微的传统强项，上半年实现营业收入5.5亿元，占公司主营业务收入的37.58%，为公司收入的第二大贡献者。

　　紫光国微收入的第一大贡献者是特种集成电路业务，上半年实现营业收入8.06亿元，占公司主营业收入的55.07%，超过一半。去年同期，公司特种集成电路收入约为4.99亿元，占主营业收入的比重为31.98%。今年上半年，特种集成电路业务收入翻了一倍多。

　　从紫光国微四大类产品看，特种集成电路的毛利率最高，今年上半年为79.55%，远远超过排名第二的智能安全芯片的26.30%，且比去年同期的73.22%上升6.33个百分点。

　　由此可见，紫光国微的特种集成电路业务快速崛起。今年上半年，公司净利润翻倍增长，主要贡献者就是特种集成电路业务。

　　半年报披露，紫光国微特种集成电路业务主要产品涉及七大方向，包括特种微处理器、特种可编程器件、特种存储器、特种网络总线及接口、特种模拟器件、特种SoPC系统器件和定制芯片等。

　　近年来，芯片产业受到国家持续关注和大力支持，紫光国微的特种集成电路各产品系列研发和市场推广均有亮眼表现，优质大客户数持续增加，产品应用场景不断扩大，业务进入高速发展阶段。

　　据披露，上半年，公司特种集成电路新产品的研制与开发项目进展顺利，多款特种微处理器产品进入重要的嵌入式特种应用领域，特种FPGA产品广泛应用在电子系统、信息安全、自动化控制等领域，特种存储器产品已经具有国内特种应用领域最广泛的产品系列。此外，公司在电源芯片与电源模组领域也获得了长足进步，特种电源变换类、特种电源监控类产品均获得较高市场份额，微型DC/DC电源变换器产品应用获得较快增长。

　　值得一提的是，紫光国微在国产飞机C919上获得应用，公司微型DC/DC电源变换器产品的研制水平达到国际先进水平。

　　紫光国微研发坚持高投入。2016年至2019年的四年，公司研发投入合计为20.11亿元，年均投入5亿元。截至2019年底，公司拥有研发人员1133人，较上年底的978人增加155人，研发人员占员工总数的51.69%。