下半年以来，伴随着市场资金的宽松，货币基金收益率一路下滑，以余额宝为代表的“宝宝”们赚钱能力日益降低。昨日数据显示，天弘余额宝货币7日年化收益率为2.499%，跌破2.5%，为2016年11月底以来的低点。

　　余额宝所有基金的收益都在下滑

　　在去年余额宝扩容之前，天弘余额宝货币基金一直是余额宝对接的唯一一只基金。自成立以来，天弘余额宝规模最高点出现在今年3月，接近1.7万亿人民币，如今相较最高点已经下降了20%。

　　如今的余额宝早已扩容，投资者还可以有其他12只货币基金选择，如诺安天天宝A、中欧滚钱宝货币A、华安日日鑫货币A、国泰利是宝货币、博时现金收益货币A、广发天天利货币E、景顺长城景益货币A等。这些货币基金的收益率参差不齐，有高有低，比如中欧滚钱宝昨日的七日年化收益率为2.9160%。不过，余额宝所有基金的收益都在下滑。

　　多数货币基金七日年化收益率低于3%

　　余额宝这13只基金只是整个货币基金市场的缩影。经过这几个月的持续下滑，目前绝大部分货币基金七日折算年收益率低于3%。普益标准最新发布的报告显示，2018年10月货币基金产品数量整体平稳，114家机构共计存续749款产品。但就产品运作情况来看，收益延续前期下行趋势，平均收益已连续5个月走低。10月，货币基金收益环比下滑22BP至2.77%。Wind统计数据显示，六成以上货币基金产品7日折算年收益率低于3%，6款产品7日折算年收益率高于4%，产品数量占比不足1%，剩余多数产品收益率仅略高于3%。

　　进入11月之后，货基行情依然低迷。融360监测的数据显示，11月2日-11月8日74只互联网“宝宝”产品的平均七日年化收益率为2.87%，在前一周短暂反弹之后再次回落，下降了0.03个百分点，并创下年内最低收益水平。从不同类型销售平台来看，第三方支付系“宝宝”平均七日年化收益率为2.98%，与上周持平，依旧位居首位;银行系“宝宝”的年化收益率为2.92%，排名第二;基金系和代销系“宝宝”的年化收益率分别为2.79%、2.77%，处于垫底位置。

　　互联网“宝宝”收益率将继续走低

　　“宝宝”们收益为何缩水?融360的分析师表示，任何投资产品的收益都是由其资金运用方向决定的。货币市场基金的资金主要投资于短期货币工具，而其中投资的大头是放在银行的协议存款中。比如，余额宝资金总量超过80%以上都是投资于银行协议存款和结算备付金，因此，银行协议存款利率的高低对余额宝的收益多寡起到了举足轻重的作用。协议存款利率高，余额宝的收益自然高;协议存款利率低，余额宝的收益也会相应下滑。而银行的协议存款利率又与同业拆借利率和市场的流动性密切相关。今年下半年以来，流动性相对宽松，同业拆借利率一直低位徘徊，“宝宝”的收益自然也就不会好了。目前，市场资金面继续保持边际宽松状态，预计11月份市场利率将稳中有降，互联网“宝宝”收益率也将继续走低。

　　普益标准报告指出，受政策影响，货币基金收益自年初开始波动并总体呈回落趋势。自6月以来，货币基金收益大幅下滑，除了受流动性环境的影响外，另一可能则是在监管环境大幅收严的背景下，部分大型货币基金主动降低收益，压缩成本控制规模，以增强风险防控的能力。投资者需重视货币基金潜在的市场风险与利率风险。在央行流动性政策影响下，市场资金宽裕，投资者可选择空间扩大，产品利率下行趋势短期内或将持续。