昨日恒指低开后，首10分钟跌逾200点，之后走势反复偏软，全日波幅 375.27点。恒指收报 27500.34点，跌 380.19点或1.36%，成交金额 1109.73亿元。国指收报 10912.46点，跌196.54点或1.37%;上证收报 3341.55点，跌10.98点或0.33%。三项指数都回软，以港股走势较差，主要受内房及内银板块拖累。

　　恒指呈2连阴走势，并以大阴烛收市，失守10 SMA及20 SMA，幸收市水平仅守在50 SMA 之上。不过，即市走势曾失守50 SMA，是7月11日以来首次。MACD快慢线的负差距增加，走势转差。全日下跌股份1310只，上升340只，市况偏弱。

　　中国证监会昨天召开全系统视频会议，要求全力确保资本市场平稳运行，要从政治高度来看待维护市场稳定的极端重要性，及时有力处置市场运行中的苗头性问题，为十九大营造良好的资本市场环境。

　　中国银行(3.88, -0.02, -0.51%)业协会称，上半年银行资金空转减少，资金脱实向虚得到初步遏制;截至二季度末，银行同业业务7年来首次收缩。

　　标普表示，在下调中国内地及香港评级后，己对两地银行业进行评估，指所有总部在香港的银行评级均不受影响。

　　北韩外长表示，特朗普的言论相当于宣战;按照联合国宪章，北韩拥有自卫权，可在国际空域击落美军战机。美国总统国家安全顾问McMaster称，不能轻视与北韩开战的可能性。中国常驻联合国代表刘结一大使接受媒体访问时表示，美国和北韩之间紧张局势的升级正变得‘过于危险’，而谈判是唯一的解决方案。美朝关系恶化，利淡美股三大指数。今早亚太股市向淡，夜期及ADR下跌，料恒指走势向淡，支持参考为 8月22日低位27316.08点。

　　个股介绍：

　　周大福(1929)的主要业务为以‘周大福’品牌从事设计、制作及销售珠宝及钟表产品业务。

　　集团在截至2017年3月止年度录得收入512.46亿元，下跌9.4%;毛利149.63亿元，下跌4.3%;主要经营溢利46.49亿元，下跌7.9%。期内中国内地和香港及澳门的 同店销售分别录得5.2%及12.4%之跌幅，集团业绩表现未算理想。

　　不过，在截至2017年6月止的3个月，中国内地和香港及澳门的零售值分别增长17%及7%;同店销售分别增长11%及5%，情况有所改善。超级黄金周在即，集团有望受惠于正在改善的香港零售市道。

　　参考彭博数据，集团2018年预测市盈率为23倍，周息率3.11%。股份昨日收8.9元，上望10.6元，止蚀设于8.7元。

　　岑智勇

　　南华金融(0.053, -0.00, -1.85%)集团高级策略师

　　权益披露：

　　分析师岑智勇 (CE： APR850)及其关连人士没有持有报告内所推介的证券的任何及相关权益。