被杜邦抛弃的Chemours 过去12个月股价上涨800%
北京时间22日晚,化工巨头Chemours在过去12个月中已经上涨800%。Chemours公司的首席执行长表示,公司对2017年前景表示乐观。Chemours是从杜邦剥离出高性能化学品业务。
Chemours首席执行官Mark Vergnano表示,过去一段时间Chemours解决了氟辛酸(PFOA)有关的诉讼,积极削减成本,降低债务负担,升级系统和提高生产力。
2015年Chemours从杜邦公司(77.18, -0.31, -0.40%)剥离时,背负40亿美元债务,在2016年还清了3.85亿美元债务,目前债务对扣税前营运盈利(debt-to-EbitDA)为3.3倍。
Vergnano表示,“我们希望债务对扣税前营运盈利稍微低于3,但EBITDA增长帮助我们达到目的,从债务的角度说,我们很明确今年年底的目标”。
2月13日,杜邦和Chemours将各支付3.354亿美元,以解决数以千计的西弗吉尼亚工厂有毒化学品的诉讼。在俄亥俄州和西弗吉尼亚州的联邦和州法院提起约3,550起诉讼,指控饮用水中接触全氟辛酸所致的损伤。赔偿数额远远低于预期的数十亿美元,Chemours的股价当天飙升14%,是七个月以来最大单日涨幅。
去年6月,卖空者Andrew Left认为Chemours破产识迟早的事情,称,杜邦分离Chemours是意图用Chemours承担来有毒化学品的诉讼,同时保护杜邦名誉损害和责任。Left注意到Chemours继承的40亿美元债务比杜邦债务少20%,杜邦总市值是Chemours的35倍,更有利的6倍债务对扣税前营运盈利。
Left发出言论当天,Chemours股票跌幅超过9%。
在诉讼期间,高盛(251.76, 1.38, 0.55%)是少数几家看好Chemours的券商,将Chemours评级由“中性”上调至“买入”。
分析师Robert Koort写道,“投资者明确二氧化钛复苏的市场Chemours的行业领导者地位,但不愿介入诉讼风险,现在的焦点可以转移到上攻Chemours机会,二氧化钛市场从早期恢复,Chemours自救措施(转型计划)和氟化工和操作带来的正常化收益。”
高盛同时指出,Chemours面临核心产品二氧化钛价格低迷挑战,同时来自中国的廉价竞争和疲软的经济。