沃尔克集团外汇时评：美国新任总统特朗普上周五签署行政命令，宣布对来自7个以穆斯林为主的国家暂停移民及签证发放，为期90天。不仅于此，特朗普还通过行政命令，禁止所有的难民入境美国，此条禁令的施行将为期4个月。

　　此番政令一处，引起四方喧哗，许多人认为特朗普的政令违背了美国精神。美国地方法院法官罗巴特(James Robart)更是下令解除“禁穆令”，在联邦法官作出“暂停执行”此项政令的裁定后，此项总统政令针对包括伊朗及伊拉克在内的7个国家的公民进入美国的限制终被取消。

　　自去年第四季度起一路强势的美元指数，在新年伊始便遇到了滑铁卢，遭遇30年来最差年度开局。今年年初以来，因特朗普当选美国总统所来带的美元涨势明显消减，本周美元已连续第六周下挫，并且创下了去年7月份以来的最大单周跌幅，美指一举跌破100大关。可以说到目前为止，美元已经回吐了自美国大选以来的大部分涨幅。

　　仅在几周之前，华尔街的分析师们还在期待特朗普能对当前的公司税制进行改革，放松行业监管，并推出新的财政刺激政策。但从特朗普上任两周以来的施政方向上看，这位“推特总统”的焦点似乎集中在移民及贸易方面。算盘落空自然要重新评估，于是大选之前曾笼罩市场的对经济前景的不确定性恐慌，再次浮现。

　　如高盛经济学家团队的最新研报所述，在美国大选结束后的一段时间内，投资者、企业以及消费者都普遍预期，与贸易保护和移民政策相比，特朗普政府推行减税和放松行业监管的可能性要更高。但现在看来，风险的天秤恐怕已经出现了逆转。从共和党人为兑现承诺将废除奥巴马医改政策开始，那些对特朗普政府可能推动税制改革及财政刺激抱有期待的人便已失望，因为照此以往，税改和基础设施建设投资恐将推迟到2018年。再看愈演愈烈的党派纷争，特朗普的“禁穆令”无疑是在火上浇油。不仅无益于美国两党之前的跨党派合作，更让两党在巨大的观点鸿沟前渐行渐远。可以说，特朗普新政伊始便推行贸易保护主义，收紧移民政策，令人不禁想起他在竞选期间曾许下的誓言，这样的落差无论是对金融市场还是对实体经济，都将产生破坏性的影响。

　　回顾前情，美元兑一篮子货币上周继续下滑，上周四(2月2日)更是一度降至11月中以来最低水平。上周五美国非农数据外强中干，虽然1月季调后就业人数创4个月以来新高，但失业率及平均每小时工资年率皆差强人意，这表明美国劳动力市场仍存在一定程度的疲软。在此情况下特朗普的政策动向及其言论或将再起波澜，沃尔克集团外汇分析师建议广大投资者持续关注。